股票资本成本率的计算方法根据应用场景和数据可得以下两种主要公式：
一、股利折现模型（适用于稳定增长模型）
$$
K = \frac{D_0 \times (1 + g)}{P_0 \times (1 - f)} + g
$$
参数说明
$D_0$：本期支付的股利
$g$：股利增长率（长期稳定增长）
$P_0$：当前股票价格
$f$：筹资费率（如发行费用率）
二、加权平均资本成本（WACC）模型
$$
K = \frac{E}{V} \times Re + \frac{D}{V} \times Rd \times (1 - Tc)
$$
参数说明
$E$：股权资本总额
$D$：债务资本总额
$Re$：无风险利率
$Rd$：债务资本成本（利息率）
$Tc$：公司所得税税率
三、资本资产定价模型（CAPM）
$$
K = R_f + \beta \times (R_m - R_f)
$$
参数说明
$R_f$：无风险利率（如10年期国债利率）
$\beta$：贝塔系数（系统风险系数）
$R_m$：市场平均报酬率
四、其他注意事项
公式选择
- 若公司处于稳定增长阶段，优先使用股利折现模型；
- 若需综合不同资本结构，采用WACC模型；
- 若强调市场风险，可用CAPM模型。
数据来源
- 无风险利率：参考国债收益率（如10年期国债）；
- 股票价格：通过股票软件实时获取；
- 财务数据：需从财报中提取（如股利、负债、税率等）。
示例计算
假设某公司：
- $D_0 = 2$元，$g = 5\%$，$P_0 = 20$元，$f = 4\%$
则资本成本率：
$$
K = \frac{2 \times (1 + 0.05)}{20 \times (1 - 0.04)} + 0.05 = 18.125\%
$$
通过以上方法，可灵活选择适合的公式计算股票资本成本率，需结合公司实际情况与数据可用性综合判断。
