股票资本成本的计算方法主要有以下几种：
股利增长模型
公式：股票资本成本 = D1 / （P0 × （1 - F）） + g
其中，D1 是预期第一年的股利，P0 是当前股价，F 是筹资费用比例（即发行费用占筹资总额的比例），g 是股利增长率。
资本资产定价模型（CAPM）
公式：R = Rf + β × （Rm - Rf）
其中，R 是普通股资本成本（必要报酬率），Rf 是无风险利率（通常选用长期政府债券的到期收益率），β 是股票的贝塔系数（衡量股票的风险），Rm 是市场组合平均报酬率（例如选择中证500的平均报酬率）。
债券收益率风险调整模型
公式：股权资本成本 = 税后债务成本 + 股东比债权人承担更大风险所要求的风险溢价
其中，税后债务成本是债务的成本（考虑了税收的影响），风险溢价是股东为承担比债权人更大的风险所要求的额外收益。
股利增长模型（另一种形式）
公式：普通股资金成本率 = 第一年发放的普通股总额的股利 / 普通股股金总额 × （1 - 筹资费率） + 普通股股利预计每年增长率
例如：某企业以面值发行普通股1000万元，筹资费率为4%，第一年的股利率为12%，以后每年增长5%，则该普通股的资金成本为：Kc = （1000×12%） / 1000×（1-4%） + 5% = 17%。
在实际应用中，选择哪种方法计算股票资本成本取决于具体的情况和数据可得性。通常，CAPM 模型适用于市场数据较为完善且公司风险较为稳定的情况，而股利增长模型则适用于那些有稳定股利支付历史且预期股利将持续增长的公司。债券收益率风险调整模型则适用于需要考虑债务成本和市场风险溢价的情况。
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