股票派股票（即送股）的盈利机制主要通过以下方式实现：
一、派股的基本概念
股票派股票是公司通过增发新股份的方式，将利润分配以股票形式发放给股东，而非现金。例如每10股送3股，股东权益中的未分配利润转化为股本，总股本增加但公司总资产保持不变。
二、派股与股东收益的关系
股权稀释 派股后，股东持股比例不变，但总股数增加，导致每股净资产和每股收益（ROE）下降。例如，原持有100股，面值1元/股，总市值100元；送股后变为200股，面值仍为1元/股，总市值仍为100元，但每股价值降至0.5元。
除权除息影响
派股后需进行除权除息操作，股票价格会相应下调。例如，派息前股价20元，每10股派5元现金后，理论股价调整为19.5元（即除以（1+5/10））。此时，股东权益中的现金减少，但总资产保持不变。
三、派股可能带来收益的情景
长期持有获填权
若派股后公司业绩持续增长，股价可能因预期向好而上涨（填权），此时股东可通过卖出股票实现资本利得。例如，派息后股价上涨至21元（19.5元+5元红利），投资者获利1.5元/股。
分红与再投资的复利效应
投资者可将分红再投资于该公司股票，通过复利效应实现资产增长。例如，每年分红后再投资，长期来看可能获得显著收益。
四、注意事项与风险
短期波动风险
派股后股价可能因市场波动下跌（贴权），导致投资者亏损。例如，派息后股价下跌至19元，投资者损失0.5元/股。
税务影响
股息红利需缴纳20%个人所得税（持股1个月以内），长期投资者（1年以上）可免征。
公司基本面依赖
派股本身不创造价值，最终收益取决于公司后续盈利能力。若公司业绩下滑，派股可能无法弥补股价下跌带来的损失。
五、总结
股票派股票本身不直接产生现金收益，但通过以下方式可能为投资者创造价值：
长期持有获填权： 股价上涨弥补了分红导致的价值稀释； 复利效应
投资者需结合公司基本面、行业趋势及持有周期，理性判断派股带来的长期收益潜力。
