关于江苏天士力（股票代码：600535.SH）的投资分析，需结合公司基本面、市场表现及行业趋势综合判断：
一、公司基本面分析
核心业务与市场地位
江苏天士力是天士力医药集团的控股子公司，主营中药材、中成药、化学药品及生物制品，涵盖科研、种植、提取、制剂全产业链，在心脑血管、抗肿瘤、肝病等领域具有领先优势。
财务表现
- 2024年前三季度营收64.63亿元，同比下降1.66%；归母净利润8.42亿元，同比减少18.43%，受集采政策及市场竞争影响较大。
- 2021-2023年营收年均增长36.83%-12.34%，显示出较强的增长潜力。
研发与创新能力
拥有19款临床II/III期研究产品，如安神滴丸、脊痛宁片等，且与日本EA制药等国际机构合作，生物药领域布局加速。
二、市场表现与风险
近期股价波动
- 2024年12月17日下跌1.02%，总市值218.42亿元；2025年1月10日再跌1.23%，主力资金净流出679万元。
- 2025年2月26日开源证券给予买入评级，认为其估值接近14.66元，具备长期增长潜力。
资金与控盘问题
近期主力资金持续流出，持仓分散，缺乏控盘能力，且短期趋势未显示明显增减仓。
风险提示
- 集采政策可能进一步压缩利润空间；药品审批周期较长，存在不确定性。
三、投资建议
长期视角
若关注其研发管线及行业布局，可结合目标价17.20元-17.97元（多家机构预测）进行估值。
- 华润三九2025年3月完成收购，可能带来管理协同效应及资源整合机会。
短期策略
- 技术面关注14.89元支撑位，若跌破可能引发下跌；16.53元曾触及14.76元支撑位，需警惕反弹失败风险。
- 建议设置止损点，控制单一股票仓位，分散投资以降低波动影响。
关注点
- 跟踪药品审批进度（如T89-AMS临床试验）及市场反馈；留意集采政策对产品价格和利润的长期影响。
综上，江苏天士力具备较强的研发实力和行业地位，但需关注市场竞争、政策风险及资金流动性对股价的短期影响。投资者可根据风险偏好选择长期持有或短期交易策略。
