杜邦分析法是一种通过财务指标综合评估公司价值的分析方法，常被用于选股。以下是具体步骤和注意事项：
一、杜邦公式的核心指标
杜邦公式通过三个核心指标构建财务分析体系：
净资产收益率（ROE） 反映公司盈利能力，计算公式为：
$$
ROE = \frac{净利润}{净资产}
$$
高ROE表明公司利用股东资本创造利润的效率较高。
总资产周转率（ATO）
体现资产运营效率，计算公式为：
$$
ATO = \frac{销售收入}{总资产}
$$
较高的周转率说明公司能更有效地利用资产产生收入。
权益乘数（EM）
反映财务杠杆水平，计算公式为：
$$
EM = \frac{总资产}{净资产}
$$
合理的杠杆水平（通常4-6倍）可在控制风险的同时提升收益，但过高可能增加财务风险。
二、杜邦公式选股步骤
数据收集
获取目标公司的净利润、总资产、净资产、销售收入等财务数据，建议使用财务分析软件（如大智慧、通达信）辅助计算。
指标计算与排序
- 计算ROE、ATO、EM三个指标值。 - 按ROE从高到低排序，筛选出表现突出的公司。
综合评估
- 盈利能力： 优先选择ROE持续高于行业平均水平的公司。 - 运营效率
技术分析验证 使用MACD、RSI等技术指标观察股价趋势和买卖信号，确认短期走势与财务指标的匹配度。
实地调研
对筛选出的公司进行行业背景、管理团队、市场竞争等基本面分析，降低投资风险。
三、注意事项
指标局限性： 杜邦公式主要适用于成熟企业，对于初创公司或高负债企业需谨慎解读。- 行业对比
通过以上步骤，投资者可系统筛选出兼具盈利能力、运营效率和财务稳健性的优质股票，但需结合市场动态和行业特性综合判断。
