海康威视（002415.SZ）近期面临多重挑战，主要问题集中在业绩下滑、市值大幅蒸发及市场信心不足等方面，具体分析如下：
一、业绩持续下滑
净利润连年下降 2024年净利润同比下滑15.1%，为2022年下滑19.98%后的延续。2025年Q1净利润同比增长6.4%，但受下游需求疲软影响，利润回升有限。
营收增速放缓
2024年全年营收同比增长3.53%，低于行业平均水平。2025年Q1营收185亿元，同比增长4%，但未达预期。
二、国内业务严重承压
三大事业群集体下滑
公司国内三大事业群（公共服务事业群PBG、大中型企业群EBG、中小企业事业群SMBG）在2024年下半年均出现两位数下滑，尤其是PBG连续三年负增长。
创新业务依赖度高
创新业务（如智能汽车、云服务等）虽维持两位数增长，但未能弥补传统业务的下滑，导致整体业绩承压。
三、市场表现与估值波动
市值大幅蒸发
自2021年高点下跌近六成，2024年底市值仅剩2600亿，蒸发超3600亿元。
股价波动剧烈
2024年10月曾因业绩预期下调触发跌停，2025年2月再次下跌2.57%，近期主力资金持续减仓。
机构投资者信心不足
高毅资产等长期投资者连续减持，叠加市场对其业务前景的质疑，进一步加剧股价波动。
四、其他影响因素
行业竞争加剧： AI、物联网等领域的竞争导致利润率承压，海外市场增长动能减弱。 内部调整
总结与展望
海康威视目前面临经济结构转型、行业竞争加剧及内部调整等多重挑战，短期内业绩复苏难度较大。建议投资者关注公司创新业务的长期潜力及外部市场环境变化，谨慎评估风险。
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